Index arbitrage - uma estratégia de negociação de opções automatizada

Index Arbitrage Uma Estratégia de Negociação de Opções Automatizadas

Index Arbitrage Uma Estratégia de Negociação de Opções Automatizadas

Neste post, vamos discutir arbitragem de índice, uma idéia de negociação automatizada e as complexidades em torno da implementação desta idéia sem automação.

Um índice consiste em um cesto de ações. Preço do índice depende dos preços dos estoques constituintes. Se o preço de todas as ações vai em 5%, então o preço do índice também vai por 5%.

Você acha que será o mesmo em caso de volatilidade: Se a volatilidade de todas as ações subisse 5%, a volatilidade do índice também aumentaria 5%? A resposta é "não necessariamente"! A volatilidade do índice depende da correlação entre os estoques. Vamos ver como.

No caso de baixa correlação entre os estoques A e B, mesmo com a volatilidade do estoque A e B estão aumentando, a volatilidade do índice permanece mais ou menos a mesma. Por outro lado, quando a correlação é alta, então todos os elementos do índice estão se movendo juntos, de modo que a volatilidade do índice é alta quando a volatilidade das ações é alta.

Opções sobre ações e índice

A volatilidade utilizada para as opções do índice de preços depende da volatilidade utilizada para o preço das opções de ações e da correlação entre as ações.

Volatilidade utilizada para opções de índices de preços = função (volatilidade utilizada para o preço das opções de ações, nível de correlação entre as ações)

Com base no preço das opções de indexação no mercado, podemos encontrar a volatilidade implícita utilizada para o preço das opções de indexação.

Da mesma forma, com base no preço das opções de ações no mercado, podemos encontrar a volatilidade implícita usada para o preço das opções de ações.

Ao inserir esses dois valores na função acima, o nível médio de correlação implícita entre os estoques é encontrado.

Trade Our View no nível médio de correlação implícita

Se você disser que sua correlação atual é 0,4, você espera que a correlação aumente. Isso significa que todas as ações se moverão juntas, de modo que a volatilidade do índice subirá relativamente. Similarmente se a correlação for esperada para ir para baixo, a volatilidade do índice é esperada para ir para baixo em relação às opções conservadas em estoque.

Quando se espera que a correlação aumente = & gt; Espera-se que a volatilidade da opção de índice aumente = & gt; Comprar opções de índices Vender opções de ações na proporção de sua ponderação.

Por que a automação é necessária para implementar essa estratégia?

Aproximação da cesta de índices

Dizer, cesta tem estoque A (43% weightage) e estoque B (34% weightage). Você aproxima a 44 e 33 para que a proporção agora se torna 4/3. No entanto, na realidade, existem muitas ações em um índice. Que aproximação dá-lhe o menor tamanho de ações com menor erro? Além disso, os tamanhos dos lotes podem ser diferentes. Isso envolve matemática complexa que requer automação.

Cálculo total da carteira gregos, combinando gregos para ações individuais e índice.

Por exemplo, quando você está negociando no índice cesta Nifty, seu portfólio tem um específico Delta, Vega e Gamma para ações Nifty e consistente, como SBI, Reliance, TCS, etc Para o portfólio líquido do delta grego, vega e gama precisam Ser calculado. Isso precisa ser feito freqüentemente em tempo real.

À medida que o mercado se move, a posição tem de ser transferida de um conjunto de greves de opções para outra.

Para obter uma compreensão mais completa, você pode passar pela gravação desta discussão aqui,