Estratégias de equidade quantitativa

Liderança Pensada

Por mais de duas décadas, a Wellington Management forneceu insights e soluções de investimento derivadas de ferramentas e técnicas quantitativas. Hoje, nosso Grupo de Investimentos Quantitativos (QIG) gerencia ativos de clientes em uma variedade de abordagens, incluindo mercado emergente, baixa volatilidade, pequena capitalização e estratégias alternativas.

"Temos uma equipe experiente e talentosa de pessoas com habilidades diversas e ecléticas que são investidores em primeiro lugar, mas depois aplicam ferramentas de investimento quantitativas sistemáticas e baseadas em modelos para suas idéias".

Don Tunnell, Co-Director, Grupo de Investimento Quantitativo

Nossa pesquisa mostrou que certos fatores têm historicamente sido estreitamente associado com o estoque outperformance. Além disso, o alfa desses fatores tem sido empiricamente forte e difundido em tempo e geografia, e pode ser rastreada até uma combinação de ineficiências comportamentais, estrutura de mercado e prémios de risco. Acreditamos que as técnicas de investimento quantitativo são ideais para detectar e explorar sistematicamente esses fatores.

Características diferenciadas de nossa abordagem

Ponderações pontuais de fatores para diferentes ações Nós descobrimos que as ações com alto grau de incerteza de avaliação são mais sensíveis ao sentimento do investidor e métricas de qualidade, enquanto as ações com baixo grau de incerteza de avaliação são mais sensíveis a taxas de avaliação e modelos de fluxo de caixa descontados.

Por esse motivo, criamos um modelo de ponderação de fatores dinâmicos que captura variações nos atributos de estoque, atribuindo diferentes pesos de fatores a diferentes grupos de ações, dependendo do perfil. Este modelo também leva em conta a evolução dos atributos de um estoque ao longo do tempo. Por exemplo, à medida que uma ação se move através do seu próprio ciclo de vida (desde o crescimento precoce até a maturidade) ou através de vários ambientes de mercado (baixa incerteza até alta incerteza), ajustamos os pesos dos fatores de acordo.

Acreditamos que essa abordagem diversifica a nossa exposição a fatores, melhora nossos modelos alfa e reduz o risco de levantamento.

Novos sinais alfa através da pesquisa interdisciplinar Acreditamos que nossos investidores quantitativos de capital se beneficiam da amplitude das plataformas de pesquisa da Wellington Management & rsquo; s. A colaboração com macro, alocação de ativos, derivativos e equipes de pesquisa fundamental incentiva a inovação dentro da QIG e ajuda a desafiar e validar nossos modelos alfa.

Combinando a análise de fatores top-down com os sinais bottom-up, criamos um conjunto único de fatores alfa não-tradicionais, melhorando nossa capacidade de produzir retornos excedentes em uma variedade de ambientes de mercado.

Um modelo de risco preditivo e responsivo Como a maioria dos modelos de risco, o nosso atribui atributos de risco a cada ação e prevê como as combinações de ações podem contribuir para o risco global da carteira. No entanto, nosso modelo vai vários passos adiante.

Nós projetamos nosso modelo de risco com uma série de metas em mente:

Melhoria da precisão da previsão de riscos através da utilização de indicadores de risco

Resposta mais rápida às mudanças nos regimes de risco

Integração com nossos modelos alfa, permitindo a implementação eficiente de idéias de estoque

Evitar a multidão através de participações diferenciadas

Aplicação de fatores de risco geográficos e dinâmicas

Com o nosso modelo de risco, procuramos distinguir melhor os riscos intencionais (decorrentes dos nossos modelos alfa) dos riscos não intencionais (decorrentes da exposição ao estilo ou do risco residual).

Ferramentas proprietárias de construção de portfólio Construímos nossa infra-estrutura de pesquisa e gerenciamento de portfólio para permitir uma completa transparência nas fontes de risco, custos e retornos que levam as decisões de construção da carteira.

Isso nos permite garantir que a intuição por trás de nossas idéias alfa é refletida em carteiras, ao mesmo tempo em que contabilizam os importantes trade-offs relacionados aos custos de transação ea contribuição para o risco associado a cada negócio.

Nosso processo de construção de portfólio integra nossas previsões de retorno de longo prazo com nossos modelos de risco proprietários, incorporando também o nosso modelo de alfa de curto prazo (que avalia a probabilidade de movimentos de preços de curto prazo). Esse processo de modelagem alfa multi-horizonte ajuda a garantir que cada portfólio reflete a combinação ideal de potencial de retorno, risco e custo.

Soluções de cliente

Nossos especialistas em patrimônio global sistemático aplicam nossos mecanismos alfa e estrutura de gestão de risco proprietária para desenvolver soluções de investimento em áreas que ajudam a atender às necessidades do cliente e que acreditamos serem mais adequadas para uma abordagem quantitativa.