Spread trading 101

Spread Trading 101

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Quando se trata de negociação, a maior parte é feita através de uma aposta direcional. Em outras palavras, se as probabilidades são altas que o mercado vai diminuir, nós curto ele antecipando que vamos ganhar dinheiro como ele se move para baixo. Por outro lado, quando as probabilidades prevalecentes são de que um dado mercado vai avançar mais alto, nós compramos com a esperança de que vamos vender a preços mais altos, a fim de angariar um lucro. Além disso, para exercer uma gestão de risco sólida vamos cortar nossas perdas rapidamente se o mercado nos prova errada. Esta é a especulação do mercado convencional.

Existe, no entanto, um método de menor risco para participar nos mercados. Este método não é tão amplamente conhecido, ou praticado para esse assunto, mas pode ser um método viável para ganhar dinheiro em qualquer mercado. O que estou me referindo é o que é comumente chamado de propagação de negociação. Spread negociação envolve a compra de um contrato e concorrentemente vender outro contrato, a fim de lucrar com uma mudança relativa no preço em ambos os contratos.

Estes podem ser feitos no mesmo mercado, conhecido como spreads intra-mercado, e eles também podem ser feitos entre dois mercados relacionados, conhecido como um spread Inter-mercado. As instituições estão fortemente envolvidas neste tipo de negociação em ações, opções e os mercados de futuros. Uma premissa na propagação de negociação é que uma situação surge quando os mercados se tornam desalinhados ou estão negociando fora da norma. Na maioria das vezes eles vão voltar ao alinhamento. Este movimento de preços entre dois mercados pode produzir lucros para o astuto spread comerciante.

A segunda premissa na propagação de negociação é olhar para vários mercados relacionados e, em seguida, identificar o mais forte e mais fraco desses mercados. O mercado mais forte deve ser comprado eo mercado mais fraco deve ser curto, supondo que a força gera força e fraqueza gera fraqueza. O melhor exemplo desse tipo de propagação é olhar para duas empresas concorrentes, identificar qual é o concorrente mais forte e mais fraco no espaço dado e aplicar essa técnica. Especificamente, se você pensar sobre a fabricante de chips AMD competir contra a Intel. A tendência mais óbvia nesse cenário é comprar ações da Intel, já que elas são líderes de mercado, ao mesmo tempo que abreviam ações da AMD. Como podemos ver no gráfico abaixo (a linha laranja representando o preço de fechamento da AMD versus a linha azul que traça as ações da Intel), um comerciante neste comércio de pares em particular (spread) teria feito muito bem.

Embora este não seja um exemplo de futuro, estou mostrando para transmitir o ponto dessa estratégia.

Como mencionei anteriormente, alguns contratos futuros ficam fora de alinhamento. Então o que isso significa especificamente? Vamos pegar as taxas de juros, por exemplo. Sabemos que, em uma curva de juros normal, as taxas de juros nas maturidades mais curtas são inferiores a prazos mais longos. Por exemplo, o rendimento de um T-Bill de 3 meses é de apenas alguns pontos base, enquanto que o rendimento de uma obrigação de trinta anos é de cerca de 2,6%. Na maioria das commodities preço de hoje é geralmente menor do que o preço no futuro. Abaixo estão dois gráficos; Um está exibindo o abril de 2017 Contrato de petróleo bruto eo outro é o contrato de dezembro de 2017. Observe que o preço no contrato de abril é $ 48.17 eo dezembro é $ 57.06. O óleo está em Contango, o que é normal.

Um comerciante espalhado pode vender o dezembro e comprar o abril se sente que o diferencial de preço encolherá.

Há casos, no entanto, onde os meses da frente são mais caros do que os meses mais longe. Esse fenômeno é chamado de retrocesso. Abaixo vemos isso entre a maio (linha azul) e novembro (linha laranja) contratos de feijão de soja.

Esta distorção no preço, se corrigida, pode representar oportunidade para o comerciante spread.

Spread negociação, além de ter menos risco do que comprar ou vender os contratos definitivos, vem com um benefício adicional, que é muito menores exigências de margem.

A linha inferior é que a propagação de negociação não é para todos. Sim, há menos risco, mas também há menos recompensa potencial. Assim, algum alimento para o pensamento, explorá-lo e ver se seu para você.

Até a próxima vez, boa negociação.